L'or est traditionnellement considéré comme une valeur refuge en période d'inflation, de tensions géopolitiques ou de crise financière. Les ETC (Exchange Traded Commodities) adossés à de l'or physique permettent d'en détenir indirectement, sans coffre ni transport. Ils sont souvent utilisés en diversification dans un portefeuille actions-obligations.
Triés par performance 5 ans annualisée. Cliquez sur les colonnes pour trier différemment.
| ETF | TER | Perf 1 an | Perf 5 ans (annualisée) | Perf 10 ans | Encours | Type | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| iShares Physical GoldIE00B4ND3602 · iShares | 0.12 % | +42.3 % | +20.9 % | +13.2 % | 18.0 Mds € | Cap. | Acheter* |
| Xetra-GoldDE000A0S9GB0 · Deutsche Boerse | 0.03 % | +38.1 % | +20.8 % | +12.9 % | 14.8 Mds € | Cap. | Acheter* |
| Invesco Physical GoldIE00B579F325 · Invesco | 0.12 % | +37.9 % | +20.6 % | +12.7 % | 16.0 Mds € | Cap. | Acheter* |
| WisdomTree Physical GoldJE00B1VS3770 · WisdomTree | 0.39 % | +42.5 % | +19.5 % | +13.1 % | 12.5 Mds € | Cap. | Acheter* |
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Avertissement risque — Investir comporte un risque de perte en capital. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. 61 % des comptes de clients particuliers perdent de l'argent lorsqu'ils négocient des CFD avec ce fournisseur. Vous devriez vous demander si vous comprenez le fonctionnement des CFD et si vous pouvez vous permettre de prendre le risque élevé de perdre votre argent. Vous ne perdrez jamais plus que le montant investi dans chaque position. Les crypto-actifs sont des instruments volatils non régulés au sens de la directive MiFID II.
Ce site ne fournit aucun conseil en investissement personnalisé. Les informations présentées le sont à titre purement informatif et ne constituent pas une recommandation d'achat ou de vente. Avant toute décision, consultez un conseiller en investissements financiers (CIF) inscrit à l'ORIAS.
L'or occupe une place particulière dans l'allocation patrimoniale : actif tangible, non corrélé aux actions, sans rendement intrinsèque mais qui tend à s'apprécier en période de :
Performance historique : sur les 25 dernières années, l'or a délivré environ 8 % par an en USD, comparable au S&P 500, mais avec une décorrelation forte. En 2008, l'or a fini l'année en hausse pendant que le S&P 500 chutait de -37 %. En 2022, l'or a tenu pendant que tous les actifs financiers chutaient.
Stock mondial total estimé : environ 208 000 tonnes, dont 35 000 détenues par les banques centrales et 100 000 sous forme de bijoux.
Attention au vocabulaire : les produits d'investissement en or s'appellent ETC (Exchange Traded Commodities), pas ETF. La distinction juridique : les ETC sont des dettes adossées à un actif physique, alors que les ETF sont des fonds. En pratique, fonctionnement identique pour l'investisseur.
Les principaux ETC or physique :
Tous ces ETC sont physiquement adossés à de l'or stocké en chambre forte, audité régulièrement. Pas de risque de contrepartie significatif au-delà du dépositaire.
La règle traditionnelle de Ray Dalio (fondateur de Bridgewater Associates) : 5 à 15 % du portefeuille en or, en composante du « All Weather Portfolio » qui mélange actions, obligations, or et matières premières.
Cas d'usage selon le profil :
Important : l'or n'a pas de rendement intrinsèque (pas de dividendes, pas de coupons). Sa valorisation dépend uniquement de la confiance des investisseurs. Sur très long terme, l'or fait moins bien que les actions, mais lisse les drawdowns.
Les ETC or physique sont fiscalisés comme des valeurs mobilières :
L'or physique direct (pièces, lingots) suit une fiscalité différente :
Pour la plupart des investisseurs, l'ETC en CTO est plus simple et plus liquide que l'or physique. Les pièces (Napoléon 20 francs) restent prisées pour la transmission familiale et l'anonymat partiel.
Le TER (Total Expense Ratio) représente les frais annuels prélevés sur l'encours. La performance 5 ans annualisée est la moyenne géométrique du rendement sur la période — c'est l'indicateur le plus fiable pour comparer des fonds à horizon investissement. L'encours reflète la taille du fonds : un encours supérieur à 1 milliard d'euros limite fortement le risque de fermeture du produit. La colonne Type indique si l'ETF est capitalisant ou distribuant, et s'il est éligible PEA.