Bitwise Physical Bitcoin ETP
ETP allemand adossé à du bitcoin physique, émis par Bitwise : 2 % de frais, le plus cher des six produits bitcoin de la base, pour 786 millions d’euros d’encours.
Par Bertrand Marquette, entrepreneur et investisseur · mis à jour le
Notre analyse de Bitwise Physical Bitcoin ETP
Le Bitwise Physical Bitcoin ETP est le plus coûteux de sa catégorie, avec 2,00 % de frais annuels : le moins cher du segment, le 21shares Bitcoin Core, ne prend que 0,10 %, et la médiane se situe à 0,15 %. Le même risque de marché se paie donc vingt fois plus cher ici. Sur un actif qui n’est pas distribué et qui peut subir des replis de 74,6 % (maximum observé), cet écart pèse chaque année sur le résultat.
Ce n’est pas un OPCVM : c’est un titre de créance coté, domicilié en Allemagne, garanti par le bitcoin détenu. L’investisseur supporte le risque de l’émetteur et de la conservation en plus du cours. L’encours de 786 millions d’euros assure une liquidité correcte, sans suffire à justifier le prix. Lancé en 2020, l’ETP affiche -28,6 % sur un an et 45,3 % de volatilité sur trois ans. Pas de PEA ; le traitement fiscal dépend du support (compte-titres ou autre) et doit être vérifié.
Points forts
- Adossé à du bitcoin détenu physiquement
- 786 M€ d’encours, liquidité correcte
- Produit coté, accessible en compte-titres
Points de vigilance
- 2 %, le plus cher des produits bitcoin de la base
- ETP : risque de l’émetteur, hors UCITS
- Volatilité de 45 %, repli maximal de 74,6 %
Pour qui ? Rien dans ses chiffres ne le distingue des ETP bitcoin moins chers : il intéresse surtout ceux qui le détiennent déjà.
Ce que disent les chiffres
- Ses frais de 2,00 % sont supérieurs à la médiane de la catégorie « Bitcoin et crypto » dans notre base (0,15 %).
- Il est classé n° 6 sur 6 ETF suivant le même indice dans notre base, selon notre note (3,8/10).
- Un ETF suivant le même indice coûte moins cher : 21shares Bitcoin Core ETP (0,10 %).
- Il n’est pas éligible au PEA : il se détient sur un compte-titres ordinaire, une assurance vie ou un PER selon le courtier.
- Sa pire baisse sur la période observée (depuis 8 juin 2020) est de −74,6 %, atteinte en décembre 2022.
Performance de Bitwise Physical Bitcoin ETP
Calculée par nos soins à partir des cours ajustés des dividendes (Yahoo Finance, ligne BTCE.DE, EUR), au 12 octobre 2026. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Évolution d’un investissement de 100 depuis 29 octobre 2021.
| Période | Performance | Annualisée |
|---|---|---|
| 1 an | −28,6 % | −28,6 % |
| 3 ans | +175,9 % | +40,3 % |
| 5 ans | +37,7 % | +6,6 % |
Année par année
- Volatilité annualisée (3 ans)
- 45,3 %
- Plus forte baisse observée
- −74,6 % (30 décembre 2022)
Caractéristiques
Source : fiche du fonds (justETF, 12 octobre 2026), à recouper avec le DIC de l’émetteur.
- ISIN
DE000A27Z304- Ticker principal
- BTCE
- Émetteur
- Bitwise
- Indice suivi
- Bitcoin
- Univers
- Cryptomonnaies
- Frais courants (TER)
- 2,00 % par an
- Encours
- 786 M €
- Politique de distribution
- Capitalisation
- Méthode de réplication
- Physique ( Physiquement garanti )
- Devise du fonds
- USD · non couvert contre le risque de change
- Domiciliation
- Allemagne
- Conforme UCITS
- Non
- Prêt de titres
- Non
- Date de lancement
- 8 juin 2020
- Éligibilité PEA
- Non (non listé comme éligible)
Où est coté Bitwise Physical Bitcoin ETP ?
Le même ETF est coté sur plusieurs places, dans plusieurs devises. Le prix, le spread et la liquidité varient d’une ligne à l’autre.
| Place | Devise | Ticker |
|---|---|---|
| Euronext Amsterdam | USD | BTCE |
| SIX Swiss Exchange | USD | BTCE |
| SIX Swiss Exchange | GBP | BTCE |
| Borsa Italiana | EUR | BTCE |
| London Stock Exchange | USD | BTCF |
| XETRA | USD | BTCF |
| Euronext Paris | EUR | BTCE |
| XETRA | EUR | BTCE |
| gettex | EUR | BTCE |
| London Stock Exchange | GBP | BTCE |
| SIX Swiss Exchange | CHF | BTCE |
Ce que coûtent les frais de Bitwise Physical Bitcoin ETP
Exemple chiffré, hypothèse purement illustrative.
Avec un TER de 2,00 %, un versement unique de 10 000 € qui progresserait de 6 % brut par an laisserait environ 3 106 € de frais cumulés au bout de 10 ans, soit 17,3 % du capital final brut. Testez vos montants dans le calculateur de frais.
Où acheter Bitwise Physical Bitcoin ETP ?
Courtiers proposant un compte-titres, classés par coût d’un ordre de 1 000 € sur une place française. Vérifiez la présence de la ligne exacte (ISIN DE000A27Z304) dans le catalogue avant d’ouvrir un compte.
| Courtier | Enveloppes | Ordre de 1 000 € (Paris) |
|---|---|---|
| eToro | CTO | 0 € |
| Trading 212 | CTO | 0 € |
| XTB | PEACTO | 0 € |
| N26 | PEACTO | 0,90 € |
| Scalable Capital | CTO | 0,99 € |
| Bitpanda | CTO | 1,00 € |
Questions fréquentes sur Bitwise Physical Bitcoin ETP
Quels sont les frais de Bitwise Physical Bitcoin ETP ?
Bitwise Physical Bitcoin ETP est-il éligible au PEA ?
Bitwise Physical Bitcoin ETP est-il capitalisant ou distribuant ?
Quelle est la performance de Bitwise Physical Bitcoin ETP sur 5 ans ?
Où acheter Bitwise Physical Bitcoin ETP ?
Quel est l’encours de Bitwise Physical Bitcoin ETP ?
Sources : fiche du fonds sur justETF (frais, encours, caractéristiques, composition), cours de clôture ajustés sur Yahoo Finance (performances et volatilité recalculées par meilleurs-etf.net), liste des ETF éligibles au PEA recoupée avec les documents des émetteurs. Dernier calcul : 12 octobre 2026. Informations à titre pédagogique, sans conseil en investissement. Risque de perte en capital.
