L’assurance vie n’est pas faite pour acheter des ETF comme sur un compte-titres : elle les propose comme unités de compte, dans la liste choisie par l’assureur. En contrepartie, la fiscalité devient avantageuse après huit ans (abattement de 4 600 € par an pour une personne seule, 9 200 € pour un couple, taux de 7,5 % jusqu’à 150 000 € de primes, prélèvements sociaux de 17,2 %). Mais chaque unité de compte supporte les frais du contrat en plus du TER de l’ETF. Sur l’exemple chiffré ci-dessous, cet écart de frais efface une grande partie de l’avantage fiscal face au compte-titres. Règles et chiffres vérifiés en octobre 2026.
Peut-on investir dans des ETF avec une assurance vie ?
Oui, à condition que le contrat que vous choisissez les référence. Un contrat d’assurance vie dit « multisupport » propose un fonds en euros (capital garanti par l’assureur) et des unités de compte (UC), des supports en valeurs mobilières dont la valeur fluctue et dont le capital n’est pas garanti. Les ETF y figurent comme UC, aux côtés de fonds classiques, de SCPI ou d’autres supports.
Techniquement, vous n’êtes pas propriétaire des parts d’ETF : vous détenez des unités de compte du contrat, dont la valeur suit celle de l’ETF. C’est l’assureur qui achète et conserve les parts. Cette distinction a trois conséquences concrètes. Vous ne pouvez acheter que les ETF que l’assureur a référencés. Vous passez par l’assureur pour acheter ou vendre, et non par un courtier sur le marché boursier. Et les frais du contrat s’ajoutent à ceux de l’ETF.
Si le fonctionnement d’un ETF est nouveau pour vous, commencez par c’est quoi un ETF ; pour comparer l’assurance vie aux autres cadres, voyez PEA, CTO ou assurance vie pour ses ETF.
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Quels sont les avantages fiscaux de l’assurance vie ?
La fiscalité est la principale raison d’utiliser l’assurance vie. Tant que vous ne rachetez pas, aucun impôt sur le revenu n’est dû et vous pouvez arbitrer entre supports sans fiscalité (ce que ne permet pas un compte-titres, qui impose chaque vente avec plus-value). Au rachat, seule la part de gains est imposable : le capital que vous avez versé ne l’est pas.
Pour les primes versées depuis le 27 septembre 2017, le régime est le suivant :
| Situation | Imposition des gains au rachat |
|---|---|
| Contrat de moins de 8 ans | Prélèvement forfaitaire de 12,8 %, puis impôt définitif à la déclaration (PFU de 12,8 % ou option barème) ; prélèvements sociaux de 17,2 % |
| Contrat de 8 ans ou plus, encours de primes de 150 000 € ou moins | Abattement annuel de 4 600 € (personne seule) ou 9 200 € (couple marié ou pacsé), puis 7,5 % ; prélèvements sociaux de 17,2 % |
| Contrat de 8 ans ou plus, part de l’encours au-dessus de 150 000 € | 12,8 % sur la part correspondante ; prélèvements sociaux de 17,2 % |
Deux précisions utiles. Les prélèvements sociaux sur les unités de compte ne sont dus qu’au moment du rachat, alors qu’ils sont prélevés chaque année sur le fonds en euros. Et le taux de prélèvements sociaux de l’assurance vie reste de 17,2 % en 2026, alors qu’il est passé à 18,6 % pour les autres revenus du capital. Le détail de l’application du seuil de 150 000 € se vérifie dans la documentation de l’administration fiscale ou auprès de l’assureur.
Le calcul chiffré de la fiscalité des gains, à comparer avec le PEA et le compte-titres, est dans le guide fiscalité des ETF en 2026. L’assurance vie offre aussi des règles de transmission spécifiques en cas de décès, que vous pouvez vérifier sur le site service-public.gouv.fr ; elles ne sont pas détaillées ici.
Quels frais s’ajoutent à ceux de l’ETF ?
C’est le point faible de l’assurance vie face à un PEA ou un compte-titres. L’Autorité des marchés financiers rappelle que le coût d’une unité de compte comporte au moins deux couches : les frais du support (pour un ETF, son TER) et les frais du contrat. Le tableau suivant récapitule les postes à regarder.
| Poste | Qui le prélève | Ce qu’il faut vérifier |
|---|---|---|
| Frais sur versement | L’assureur ou le distributeur | Souvent à 0 % sur les contrats en ligne, plus fréquents sur les contrats bancaires ou de conseil |
| Frais de gestion sur les UC | L’assureur, chaque année, sur l’encours | Pourcentage annuel : le chiffre le plus important pour un investisseur long terme |
| Frais de gestion de l’ETF (TER) | L’émetteur de l’ETF, intégrés à la valeur | Les ETF coûtent généralement moins cher que les fonds actifs |
| Frais d’arbitrage | L’assureur, à chaque changement de support | Gratuits ou forfaitaires sur beaucoup de contrats en ligne, proportionnels sur certains autres |
| Frais de sortie ou de transfert | L’assureur | Souvent nuls pour un rachat, parfois un transfert est facturé |
| Frais spécifiques à l’ETF | L’assureur | Certains contrats appliquent une grille particulière pour les ETF ; vérifiez-la |
Depuis 2022, les distributeurs de contrats d’assurance vie et de PER doivent mettre à disposition un tableau de frais standardisé, qui regroupe les frais du contrat et ceux de chaque unité de compte. C’est le document à demander, et à lire en premier, avant de choisir un contrat. Comparez le total « frais du contrat + TER de l’ETF » pour l’unité de compte qui vous intéresse, pas le seul taux d’entrée.
Les ordres de grandeur sont très variables. Les frais de gestion annuels sur les unités de compte vont, selon les contrats, de quelques dixièmes de point à plus d’un point par an : l’AMF signale que certains contrats dépassent 1 % par an. Les contrats en ligne se situent souvent dans le bas de la fourchette, les contrats bancaires traditionnels dans le haut. Ces ordres de grandeur sont à vérifier dans le tableau de frais de chaque contrat : ils évoluent.
Exemple chiffré : l’avantage fiscal compense-t-il les frais ?
Prenons un investisseur fictif qui verse 10 000 € une fois et laisse l’argent quinze ans dans un ETF monde. Hypothèses d’école, sans valeur de prévision : performance brute de 6 % par an, TER de l’ETF de 0,20 %, frais de gestion du contrat de 0,60 % par an sur les unités de compte, aucun autre frais, sortie en une fois, contrat sous le seuil de 150 000 € de primes.
| Enveloppe | Valeur avant impôt | Gain | Impôt et prélèvements | Net perçu |
|---|---|---|---|---|
| Compte-titres (frais de l’ETF seuls) | environ 23 300 € | environ 13 300 € | PFU de 31,4 % : environ 4 175 € | environ 19 120 € |
| PEA de plus de 5 ans (frais de l’ETF seuls) | environ 23 300 € | environ 13 300 € | 18,6 % : environ 2 475 € | environ 20 820 € |
| Assurance vie, personne seule | environ 21 390 € | environ 11 390 € | (gain − 4 600 €) × 7,5 % + gain × 17,2 % : environ 2 470 € | environ 18 920 € |
| Assurance vie, couple | environ 21 390 € | environ 11 390 € | (gain − 9 200 €) × 7,5 % + gain × 17,2 % : environ 2 125 € | environ 19 270 € |
Lecture : à ces hypothèses, l’assurance vie d’une personne seule ne bat pas le compte-titres (environ 18 920 € contre 19 120 €), alors que sa fiscalité est plus basse. La différence vient des frais de contrat de 0,60 % par an, qui retirent près de 1 900 € de valeur avant impôt sur quinze ans. Avec 0,30 % de frais de contrat, la conclusion s’inverserait. Le PEA reste en tête sur cet exemple, parce qu’il cumule peu de frais et une fiscalité plus basse. Ces chiffres montrent surtout une méthode : refaire le calcul avec les frais réels du contrat considéré, à l’aide du calculateur de frais ETF.
Quelles sont les limites des ETF en assurance vie ?
- Une offre restreinte. Un contrat référence quelques dizaines à quelques centaines d’ETF au plus, souvent les plus connus (monde, États-Unis, Europe, émergents, obligations). Un ETF précis que vous visez n’y figure pas forcément.
- Capitalisant ou distribuant. Dans de nombreux contrats, les dividendes d’un ETF distribuant sont réinvestis ou versés sur un autre support, selon les règles de l’assureur ; certains contrats ne proposent que les versions capitalisantes. Vérifiez ce point si vous voulez des revenus (voir capitalisant ou distribuant).
- Exécution des ordres. Vous n’achetez pas sur le marché boursier aux heures de votre choix : l’ordre passe par l’assureur, qui applique ses propres règles de valorisation et de délai selon le contrat. Un investisseur qui veut choisir le moment ou le prix d’achat est limité.
- Un surcoût de frais, comme l’exemple ci-dessus le montre. L’avantage fiscal ne vaut que si les frais restent bas.
- Un risque d’évolution du contrat. L’assureur peut modifier la liste de ses supports ou ses frais selon les modalités du contrat ; il faut relire les conditions générales et suivre les courriers de l’assureur.
- Un cadre fiscal en discussion. Le projet de loi de finances pour 2027, déposé le 1er octobre 2026, comporte un article sur les conditions de conservation du régime fiscal de l’assurance vie. Il n’est pas adopté ; il faut suivre son sort avant de verser une somme importante.
Contrat en ligne ou contrat bancaire : lequel pour des ETF ?
Les contrats d’assurance vie se répartissent en deux familles. Les contrats en ligne (assureurs ou courtiers en ligne comme Linxea) misent sur des frais réduits, l’absence de frais sur versement et un large choix d’unités de compte, dont des ETF. Les contrats bancaires ou d’agence offrent un conseil en face à face, des fonds en euros parfois mieux dotés et une relation de proximité ; ils ont en général des frais plus élevés et une sélection d’ETF plus limitée.
Pour un investisseur qui sait ce qu’il veut (un ou deux ETF diversifiés, des versements réguliers), un contrat en ligne à frais bas est le plus cohérent. Pour quelqu’un qui veut déléguer, un contrat bancaire peut convenir, à condition d’en accepter le coût. Dans tous les cas, ce qui compte est le total des frais appliqués à l’unité de compte choisie, pas la réputation du réseau. Le comparatif des courtiers et banques pour ETF signale ceux qui proposent aussi un contrat d’assurance vie.
Comment comparer deux contrats pour y loger des ETF ?
- Les ETF disponibles. Votre ETF cible (ou un équivalent sur le même indice) est-il référencé ? Quelle part de la liste est constituée d’ETF, et quelle part de fonds actifs plus chers ?
- Le frais de gestion sur les UC. Pourcentage annuel, et s’il varie selon l’encours ou le type de support.
- Les frais sur versement et d’arbitrage. Zéro, forfaitaires ou proportionnels.
- Le total par ETF. Frais du contrat plus TER de l’ETF choisi.
- Les modalités d’achat. Valorisation, délais, versements programmés possibles, montant minimum.
- Le sort des dividendes. Réinvestis, ou versés sur le fonds en euros ; ETF capitalisants disponibles ?
- La solidité de l’assureur. Les unités de compte appartiennent à l’assuré, mais le fonds en euros et le service dépendent de l’assureur.
- Le tableau de frais standardisé du contrat, qui rassemble l’ensemble de ces informations.
Pour parcourir les ETF eux-mêmes, le comparateur d’ETF filtre par frais, encours et indice ; la fiche de chaque fonds, accessible depuis l’annuaire, permet de vérifier qu’un équivalent existe.
Comment alimenter le contrat et investir progressivement ?
Les contrats d’assurance vie acceptent en général un versement initial modeste (de l’ordre de quelques dizaines à quelques centaines d’euros selon les offres, à vérifier) et des versements libres ou programmés. Le versement programmé convient bien à un investissement régulier en ETF : vous fixez un montant mensuel, l’assureur le répartit selon l’allocation choisie entre le fonds en euros et les unités de compte, sans que vous ayez à passer d’ordre à chaque fois. C’est une forme d’investissement programmé (DCA), dont la logique est décrite dans le guide investir en ETF régulièrement et se simule avec le simulateur d’investissement programmé.
Un point d’attention : certains contrats appliquent des frais sur versement ou sur arbitrage qui, rapportés à de petits versements mensuels, deviennent proportionnellement lourds. Si le contrat prélève un pourcentage à chaque versement, 50 € par mois ne supportent pas le même taux que 5 000 € en une fois. Vérifiez que les versements programmés ne sont pas pénalisés, et que le montant minimum par unité de compte (parfois quelques dizaines d’euros) est compatible avec votre rythme.
Le fonds en euros mérite une mention. Il ne contient pas d’ETF : c’est un support dont le capital est garanti par l’assureur et dont le rendement dépend de sa politique de gestion. Beaucoup d’épargnants l’utilisent comme poche de sécurité à côté de leurs unités de compte, ce qui donne à l’assurance vie un rôle différent de celui d’un PEA ou d’un compte-titres. Certains contrats limitent la part du fonds en euros pour les versements qui ne comprennent pas un minimum d’unités de compte : lisez cette règle avant de souscrire.
Quels ETF trouve-t-on le plus souvent dans les contrats ?
Les catalogues se composent le plus souvent d’ETF diversifiés : monde, États-Unis, Europe, marchés émergents, et quelques ETF obligataires ou de matières premières. Les ETF très spécialisés (thématiques, à effet de levier, certaines classes d’actifs) sont plus rares. Les ETF de structure particulière peuvent être exclus du contrat pour des raisons techniques ou réglementaires, à l’initiative de l’assureur.
Cela ne pose pas de problème pour un investisseur qui veut un portefeuille simple (voir portefeuille d’ETF pour débutant), mais limite ceux qui cherchent à composer un portefeuille plus pointu. Dans ce cas, l’assurance vie est un complément et non l’enveloppe principale. Avant de choisir, vérifiez que le catalogue propose bien un ETF monde et un ETF obligataire de frais bas, qui sont les briques les plus courantes.
Enfin, la liste d’un contrat n’est pas figée : l’assureur peut ajouter ou retirer des supports. Si un ETF que vous détenez est retiré de la liste, le contrat prévoit en général un transfert vers un autre support ; relisez les clauses correspondantes.
Quand l’assurance vie a-t-elle du sens pour détenir des ETF ?
Quelques situations plaident en sa faveur : un PEA déjà plein (plafond de 150 000 € de versements) ; la volonté de préparer une transmission avec les règles propres à l’assurance vie ; un horizon de huit ans ou plus pour bénéficier de l’abattement ; un besoin d’arbitrer sans fiscalité entre plusieurs supports. Elle a moins de sens si vous voulez un large choix d’ETF, une exécution fine ou les frais les plus bas : le PEA (pour les ETF éligibles) et le compte-titres sont alors plus adaptés.
Les trois enveloppes ne s’excluent pas : beaucoup d’épargnants utilisent le PEA pour les ETF éligibles, le compte-titres pour les autres, et l’assurance vie pour la sécurité du fonds en euros ou la transmission. L’ordre d’ouverture et les plafonds sont discutés dans le guide PEA, CTO ou assurance vie.
Erreurs fréquentes avec les ETF en assurance vie
- Choisir sur l’absence de frais d’entrée seule. Les frais annuels de gestion sur les UC pèsent bien davantage sur quinze ans.
- Croire détenir directement l’ETF. Vous détenez des unités de compte du contrat, valorisées selon les règles de l’assureur.
- Ouvrir un contrat sans vérifier la liste d’ETF. L’ETF visé peut ne pas y figurer ; on découvre alors une offre de fonds chers.
- Oublier le point de départ des huit ans. Il court à partir de l’ouverture du contrat, pas de la date de chaque versement : un nouveau contrat repart de zéro.
- Ignorer les frais d’arbitrage et de rachat sur un contrat que l’on compte faire évoluer souvent.
- Confondre taux de prélèvements sociaux. 17,2 % en assurance vie, 18,6 % pour les autres revenus du capital en 2026.
- Négliger la comparaison avec le PEA. Pour des ETF éligibles, le PEA cumule souvent moins de frais et une fiscalité plus basse après cinq ans (voir ETF éligibles au PEA).
Sources officielles
- Impots.gouv.fr : imposition des produits d’assurance vie depuis le 1er janvier 2018
- Service-public.gouv.fr : fiscalité des rachats d’un contrat d’assurance vie
- Service-public.gouv.fr : prélèvements sociaux sur les revenus du patrimoine et de placements (vérifié le 30 juin 2026)
- AMF : fiche pédagogique sur l’assurance vie (2018)
- Impots.gouv.fr : PEA, les retraits sont-ils imposables ?
- Assemblée nationale : projet de loi de finances pour 2027 (n° 3210)
