Meilleurs ETF matières premières en 2026 : un seul indice, six fonds, des frais de 0,15 % à 0,46 %
Les six ETF matières premières de notre base suivent tous le Bloomberg Commodity Index, avec des frais de 0,15 % à 0,46 % par an. Cinq sont synthétiques, un hybride, aucun n’est éligible au PEA. Cette page explique ce que contient l’indice, pourquoi il ne suit pas le cours « au comptant » et comment éviter de payer trois fois plus pour le même panier.
Par Bertrand Marquette, entrepreneur et investisseur · mis à jour le
Classement des ETF Matières premières
Triez par colonne, filtrez par enveloppe ou par type. Frais et encours : fiches des fonds du 12 octobre 2026 ; performances recalculées sur cours ajustés. Notre note est expliquée dans la méthodologie.
| ETF | TER | Encours | 1 an | 5 ans / an | Volatilité | Note | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Invesco Bloomberg CommodityIE00BD6FTQ80 · CMOD · Invesco ★ Meilleur de sa catégorieCapitalisantSynthétique |
0,19 % | 4,1 Md € | +47,9 % | +11,3 % | 19,9 % | 7,9 | |
| iShares Diversified Commodity SwapIE00BDFL4P12 · SXRS · iShares CapitalisantSynthétique |
0,19 % | 2,2 Md € | +47,3 % | +11,4 % | 19,6 % | 7,6 | |
| L&G All CommoditiesIE00BF0BCP69 · ETLF · Legal & General (LGIM) CapitalisantSynthétique |
0,15 % | 458 M € | +46,1 % | +11,4 % | 19,9 % | 7,2 | |
| UBS BBG Commodity Index SFIE00B5B3W843 · DCUSAS · UBS ETF CapitalisantSynthétique |
0,19 % | 141 M € | +42,4 % | +11,2 % | 19,2 % | 6,7 | |
| WisdomTree Broad Commodities USD UnhedgedIE00BKY4W127 · PCOM · WisdomTree CapitalisantSynthétique |
0,19 % | 409 M € | +47,1 % | – | 20,1 % | 6,6 | |
| iShares Diversified Commodity Swap (DE)DE000A0H0728 · CMSE · iShares CapitalisantSynthétique |
0,46 % | 366 M € | +40,8 % | +10,1 % | 18,8 % | 6,1 |
Aucun ETF ne correspond à ces filtres.
Que contient le Bloomberg Commodity Index ?
C’est un indice diversifié de contrats à terme sur des matières premières : énergie, métaux industriels, métaux précieux, produits agricoles et élevage. Sa méthodologie plafonne le poids de chaque matière à 15 % et celui de chaque secteur à 33 %, ce qui limite la dépendance au pétrole ou à une seule culture. L’indice se recompose chaque année selon la liquidité et la production.
Il s’agit d’un panier de contrats, pas de stocks de marchandises : on n’achète pas du pétrole ni du blé, mais l’exposition à leur prix via des contrats à terme. C’est l’exposition la plus proche d’un « ETF matières premières diversifié » ; pour l’or seul ou l’argent seul, voyez les pages ETF or et ETF argent.
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Pourquoi cinq fonds sur six sont-ils synthétiques ?
Un fonds ne peut pas stocker du pétrole ou du bétail. Les ETF diversifiés passent donc par un swap : une banque s’engage à verser la performance de l’indice en échange d’un panier de titres détenu par le fonds. Notre base classe cinq fonds en « synthétique » (swap) et PCOM (WisdomTree Broad Commodities) en « hybride ». Ce montage ajoute un risque de contrepartie, encadré en Europe par la réglementation UCITS qui limite l’exposition à une contrepartie. Le guide ETF physique ou synthétique détaille le mécanisme.
Que montrent les chiffres de la base ?
| ETF | Ticker | Frais | Encours | Réplication |
|---|---|---|---|---|
| L&G All Commodities | ETLF | 0,15 % | 458 M€ | Synthétique |
| Invesco Bloomberg Commodity | CMOD | 0,19 % | 4 144 M€ | Synthétique |
| iShares Diversified Commodity Swap | SXRS | 0,19 % | 2 168 M€ | Synthétique |
| UBS BBG Commodity Index SF | DCUSAS | 0,19 % | 141 M€ | Synthétique |
| WisdomTree Broad Commodities | PCOM | 0,19 % | 409 M€ | Hybride |
| iShares Diversified Commodity Swap (DE) | CMSE | 0,46 % | 366 M€ | Synthétique |
Le point marquant est CMSE : c’est le fonds de droit allemand du même nom que SXRS, chez le même émetteur et sur le même indice, avec 0,46 % de frais contre 0,19 % pour SXRS, soit plus de deux fois plus cher. Les cinq autres sont regroupés entre 0,15 % et 0,19 %. Le plus gros, CMOD, pèse 4 144 M€ ; DCUSAS est le plus petit avec 141 M€. Comme tous répliquent le même indice, l’écart de performance entre eux vient quasi uniquement des frais et du coût du swap. Mesurez l’impact avec le calculateur de frais.
Pourquoi un ETF matières premières ne suit-il pas le prix « au comptant » ?
Un contrat à terme arrive à échéance : le fonds doit le remplacer par un contrat plus lointain, c’est le « roulement ». Si les contrats lointains coûtent plus cher que les proches (situation de « contango »), chaque renouvellement coûte, et la performance de l’indice peut être inférieure à celle du prix au comptant. Dans la situation inverse (« backwardation »), le renouvellement rapporte. Cet effet peut s’étaler sur des années et explique que le rendement d’un indice de matières premières diffère de celui des marchandises sous-jacentes.
PEA, compte-titres ou assurance vie ?
Aucun des six ETF de notre base n’est éligible au PEA. L’accès se fait par un compte-titres, soumis au PFU de 31,4 % sur la plus-value (12,8 % d’impôt et 18,6 % de prélèvements sociaux), ou parfois via une assurance vie. Comparez les enveloppes dans le guide PEA, CTO ou assurance vie.
Erreurs fréquentes et pour qui
Comparer ces ETF sur leur performance passée, alors qu’ils suivent le même indice ; oublier de vérifier la place de cotation et la ligne choisie (CMSE contre SXRS) ; croire qu’un panier de matières premières protège de l’inflation de manière régulière. Ce type de fonds s’adresse à un investisseur qui comprend les contrats à terme et veut une poche de diversification limitée, jamais un cœur de portefeuille. Voir aussi le guide ETF thématiques et sectoriels.
